Autor es Licenciado.en Gestión Financiera. Reside en Santo Domingo.
Durante los últimos 3 años el mundo ha sufrido cambios económicos que suelen tardar más años en darse. Por ello, los bancos centrales han tenido que accionar más rápido para garantizar la estabilidad de los precios, principalmente impactando la Tasa de Política Monetaria o TPM.
Tal es el caso del Banco Central de la República Dominicana, el cual ha respondido bastante rápido a los diferentes vientos que se han aproximado, siendo un ejemplo para toda la región.A principios de año, la estrategia tomada para garantizar la estabilidad de precio fue una política económica restrictiva, iniciada desde el 2021 para subir los tipos de interés y frenar un sobrecalentamiento económico.
Sin embargo, debido a que esto compromete el crecimiento económico, a partir de mayo, la estrategia cambia a una política económica expansiva, bajando 50 puntos básicos, o lo mismo que decir 0.50%, la TPM.Estos cambios, según el Banco Central, se deben a la reducción en la inflación local, lo cual libera presión a la demanda interna. Pero también debido a la moderación de los precios internacionales de materias primas.
El impacto internacional interviene bastante en la toma de decisión por parte del Banco Central a consecuencia de que somos un país mayormente importador. De hecho, en dos ocasiones se ha tomado decisión de pausar según el Banco Central por “…factores de incertidumbres externos…”Dentro de estos impactos internacionales, y en línea con lo que el Banco Central estipula de precios internacionales de las materias primas, uno de los principales, sino el principal, precio a tomar en consideración es el del petróleo, el cual influye directa e indirectamente en todos los productos que se importan a RD.
Es por ello que, con lo sucedido en Israel y la franja de Gaza, ayudado según la embajada de Israel por Irán, trae consigo un nuevo e importante factor internacional que no converge con la política económica actual. El resultado inmediato por la declaración de guerra en países con impacto internacional es el aumento del precio del petróleo.Recordemos que Irán es de los socios fundadores de la OPEP (Organización de países exportadores de petróleo).
Además este conflicto podría involucrar a mas países del medio oriente.Cuando Rusia invadió Ucrania, el precio del petróleo en Estados Unidos, WTI, tuvo un crecimiento de aprox 35% en 10 días y duró aproximadamente 158 días por encima del precio antes de la invasión. Sin embargo, la política monetaria en ese momento era restrictiva, por lo cual convergía con el lineamiento del banco.
En esta ocasión, a pesar de que no está involucrado una de las naciones con mayor exportación de energía del mundo como lo es Rusia, se puede esperar un nuevo reto para el control de la estabilidad de precios local.
Todo indica que, para este mes, este factor será de los principales temas de debate en la reunión para la toma de decisión. Será una tarea difícil proyectar los impactos futuros que podría traer un alza del petróleo por varios meses.
Aunque resultaría complicado un cambio de política económica para volver a subir tasas en estos momentos, podríamos seguir observando pausas en la aplicación de reducción de la TPM.
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